Persones passen per la Borsa de Valors de Nova York, 30 de juliol de 2024 [AP Photo/Peter Morgan]

Caiguda a Wall Street posa en evidència el parasitisme financer

__________________________________________________________

Els girs de Wall Street i els mercats globals subratllen la fragilitat extrema del mercat financer a causa de l'especulació i el parasitisme financers, que s'han alimentat dels diners barats mantinguts per la Reserva Federal dels EUA i altres bancs centrals.

Nick Beams
fa 12 hores

El dilluns va haver una caiguda addicional al Japó, on la borsa de Tòquio havia aconseguit nivells rècord. L'índex borsari Nikkei 225, va tenir el seu pitjor dia des de l'ensulsiada d'octubre de 1987 i va caure 5,9 per cent més. Es troba més de 20 per cent per sota del seu màxim el mes passat. La caiguda del divendres de 4.451 punts va ser la més forta en la seva història, en termes de punts.

La caiguda es va produir en resposta a la decisió del Banc del Japó la setmana passada d'elevar les taxes d'interès a territori positiu, posant fi a un règim de taxa zero que ha prevalgut durant més d'una dècada i mitja.

Wall Street va experimentar una baixa significativa el divendres, seguida d'una caiguda en picat quan es van obrir les operacions el dilluns al matí, que va ocórrer amb major força en el sector d'alta tecnologia, que havia portat al mercat a màxims històrics al juliol. Les accions es van recuperar una mica a la tarda, però van baixar en general. L'índex Dow va caure més de 1.000 punts per a acabar el dia amb una caiguda del 2,6 per cent. El NASDAQ va caure un 3,43 per cent i el S&P 500 va caure un 3 per cent. Per al Dow i el S&P 500, va ser la seva major caiguda des de setembre de 2022.

Les caigudes es van concentrar en les accions d'alta tecnologia que han estat objecte d'especulació. Des de principis d'any fins a juliol, el grapat d'empreses conegudes com Magnificent Seven -Apple, Microsoft, Alphabet (la matriu de Google), Tesla, Meta (la matriu de Facebook) i Nvidia- van representar el 52 per cent de l'augment en l'índex S&P 500.

A més d'Intel, que va veure caure les seves accions un 26 per cent el divendres a causa de la seva decisió de retallar 15.000 llocs de treball, Nvidia, que fabrica xips utilitzats àmpliament en el desenvolupament de la intel·ligència artificial, va ser durament colpejada. Les seves accions van caure un 15 per cent quan van començar a operar, abans de recuperar-se una mica més tard en el dia per a acabar amb una caiguda del 6 per cent. Les accions de l'empresa han baixat al voltant d'un 30 per cent des que van aconseguir un màxim al juny.

Apple també va rebre un cop després de l'anunci de Warren Buffett, el cap del fons Berkshire Hathaway, que havia venut la meitat de les seves accions de la companyia en el segon trimestre, per valor de 76.000 milions de dòlars, i va traslladar els diners al deute públic.

Les expectatives d'una turbulència contínua es reflecteixen en l'índex de volatilitat Vix, conegut com el “indicador de por” de Wall Street, que va augmentar fins a 65 al matí en comparació amb els nivells d'un sol dígit en les últimes setmanes.

Una sèrie de factors s'han unit per a produir la venda massiva d'accions. Aquests inclouen la burxada de la bombolla de la intel·ligència artificial, un cop significatiu a l'anomenat carry trade que aprofitava un ien japonès més barat i el temor que l'economia estatunidenca pugui estar entrant en recessió.

El desenvolupament de la intel·ligència artificial representa un avanç significatiu en la tecnologia i el desenvolupament de les forces productives. Però com tots aquests avanços, com la bombolla puntocom de principis de la dècada de 2000, que va culminar en l'anomenat “naufragi tecnològic”, han anat acompanyats d'una especulació desenfrenada, que es basa en afirmacions exagerades de la importància de la intel·ligència artificial per al creixement econòmic, així com en una allau de diners que busca comprar accions en el sector d'alta tecnologia per temor a perdre's els guanys especulatius.

En una mostra de la naturalesa globalment interconnectada del sistema financer, la decisió del Banc del Japó d'elevar les taxes d'interès per a tractar de detenir la caiguda del ien en els mercats de divises va alimentar directament a Wall Street. L'augment resultant en el valor del ien enfront del dòlar de més de l'11 per cent en els últims dies, que ha passat de 161,96 per dòlar a principis de juliol a 143,46 ahir, va assestar un cop al carry trade, en el qual els inversors demanen diners prestats al Japó per a invertir en els mercats estatunidencs, on poden gaudir d'una major taxa de rendiment.

Segons una anàlisi publicada per Reuters, encara que no es disposa de xifres exactes, es creu que gran part de la inversió en accions d'alta tecnologia que les va enviar a màxims històrics hauria estat finançada per carry trade. El Banc de Pagaments Internacionals ha estimat que els préstecs transfronterers en iens han augmentat en 742.000 milions de dòlars des de finals de 2021.

Una nota publicada per Kit Juckes, estrateg cap de divises de Société Générale, assenyalava aquest procés. “No es pot desfer el carry trade més gran que el món hagi vist sense trencar alguns caps”, va escriure.

El carry trade és una estratègia de trading que consisteix a manllevar (finançar-se) a un baix tipus d'interès i usar aquest finançament per a invertir en actius que donin un major tipus d'interès.

Un altre factor és el creixent temor a una recessió als EUA, intensificat per l'informe d'ocupació publicada el divendres. El nombre de noves ocupacions al país el mes passat va ser de 114.000, molt per sota de les expectatives de 175.000. Això es va combinar amb un augment en la taxa de desocupació al 4,3 per cent. Això va representar un augment de 0,6 per cent des del seu mínim anterior, dirigint l'atenció a l'anomenada Regla Sahm, que indica una recessió quan la mitjana mòbil de tres mesos es mou almenys mig punt percentual per sobre del seu mínim en els 12 mesos anteriors.

La baixa en el mercat equival a un clam per part del capital financer que la Reserva Federal comenci a retallar les taxes d'interès per a fer que els diners sigui més barat i a una intensa insatisfacció amb la seva decisió del dimecres passat de mantenir les taxes d'interès en suspens. La clara indicació de la Reserva Federal que reduiria les taxes al setembre, inicialment ben rebuda pels mercats, ara s'ha declarat insuficient.

El missatge universal és: volem més diners.

A més dels problemes immediats que van desencadenar la caiguda, hi ha altres forces poderoses en joc. Amb els assassinats duts a terme per Israel de líders d'Hamàs i Hezbollah la setmana passada, la probabilitat d'una guerra total a Orient Pròxim ha augmentat significativament.

I l'increment del deute públic estatunidenc plana sobre els mercats financers, en aconseguir al voltant de 35 bilions de dòlars i augmentar a un ritme que tant el Tresor dels Estats Units com la Reserva Federal consideren “insostenible”.

No és possible predir el curs exacte dels esdeveniments, però les tendències són clarament evidents. El sistema financer estatunidenc i global s'ha convertit en un castell de naips que pot veure's desestabilitzat i empès a una crisi fins i tot per esdeveniments aparentment menors.

No hi ha dubte de quin serà la resposta de la classe dominant a una crisi. Com mostren les amargues experiències de 2008 i 2020, serà intensificar els atacs contra la classe treballadora.

En 2008, milions de treballadors van perdre les seves ocupacions, es van retallar els seus salaris i es van embargar els seus habitatges, mentre que les corporacions i els bancs, les accions dels quals van provocar la crisi, van ser recompensats amb milers de milions de dòlars en rescats del Govern i diners barats subministrats per la Reserva Federal. I en 2020, quan va colpejar el COVID-19, l'assistència del Govern es va dirigir a les corporacions. La Reserva Federal va tornar a subministrar-los diners ultres barats, la qual cosa va proporcionar el combustible per a una major especulació enmig de la negativa a prendre mesures significatives de salut pública per a eliminar el virus.

Independentment de com es desenvolupi, la turbulència és una altra expressió de la crisi sistèmica del sistema capitalista que penja com una espasa de Dàmocles sobre la classe treballadora, amenaçant-la amb la devastació social i subratllant la necessitat objectiva d'una lluita política pel socialisme.

(Article publicat originalment en anglès el 6 d'agost de 2024)